Theo báo cáo nghiên cứu của CICC, kể từ quý II, những lo ngại về rủi ro nguồn cung liên quan đến Nga và Ukraine đã bị đình chỉ, châu Âu và Mỹ đã bước vào quá trình “tăng lãi suất thụ động”, và nhu cầu trong một số ngành công nghiệp ở nước ngoài đã bắt đầu để làm suy yếu.Đồng thời, các hoạt động tiêu dùng, sản xuất và xây dựng trong nước đã bị gián đoạn bởi dịch bệnh., giá kim loại màu giảm.Trong nửa cuối năm, nhu cầu trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng và xây dựng của Trung Quốc có thể cải thiện, nhưng khó có thể bù đắp sự suy yếu của nhu cầu bên ngoài.Sự suy giảm trong tăng trưởng nhu cầu toàn cầu có thể dẫn đến sự dịch chuyển giảm giá của kim loại cơ bản.Tuy nhiên, trong trung và dài hạn, quá trình chuyển đổi năng lượng sẽ tiếp tục góp phần làm tăng nhu cầu về kim loại màu.
CICC cho rằng cần phải chú ý thêm đến tác động của việc tăng lãi suất ở nước ngoài đối với lạm phát trong nửa cuối năm, điều này rất quan trọng để đánh giá liệu các nền kinh tế nước ngoài sẽ rơi vào tình trạng “lạm phát đình trệ” trong năm tới hay thậm chí trong tương lai và thời gian của áp lực nhu cầu.Tại thị trường trong nước, mặc dù nhu cầu về bất động sản hoàn thiện có thể cải thiện trong nửa cuối năm nhưng do tốc độ tăng trưởng bất động sản mới bắt đầu ở Trung Quốc đã giảm mạnh kể từ năm 2020, nhu cầu về bất động sản hoàn thiện có thể chuyển sang tiêu cực trong Năm 2023, và triển vọng khó có thể nói là lạc quan.Ngoài ra, những rủi ro từ phía nguồn cung toàn cầu vẫn chưa giảm xuống, chẳng hạn như các sự kiện địa chính trị, các rào cản thương mại gia tăng và chủ nghĩa bảo hộ tài nguyên gia tăng, nhưng xác suất của các tình huống cực đoan đã giảm xuống và tác động đến các yếu tố cơ bản của hàng hóa cũng có thể bị suy yếu một chút.Những cân nhắc về trung và dài hạn này cũng có thể tác động đến kỳ vọng thị trường và xu hướng giá cả trong nửa cuối năm.
Về đồng, CICC cho rằng theo bảng cân đối cung cầu đồng toàn cầu, trung tâm giá đồng có xu hướng giảm trong nửa cuối năm.Nhìn vào nguồn cung thắt chặt của các mỏ đồng mới, vùng đáy của giá đồng sẽ vẫn duy trì mức đồng cao cấp khoảng 30% so với chi phí tiền mặt của các mỏ đồng, khoảng cách giữa cung và cầu đã thu hẹp và giá có thể vẫn giảm trong nửa cuối năm.Về mặt nhôm, việc hỗ trợ chi phí là hiệu quả, nhưng việc tăng giá có thể bị hạn chế trong nửa cuối năm.Trong đó, sự phục hồi của giá nhôm sẽ bị kéo theo cả yếu tố cung và cầu.Một mặt, việc tăng năng lực sản xuất của Trung Quốc và kỳ vọng nối lại sản xuất có thể kìm hãm sự gia tăng giá cả.Mặt khác, mặc dù dự kiến hoạt động xây dựng của Trung Quốc có thể tăng lên trong nửa cuối năm.Sự phục hồi sẽ dẫn đến các yếu tố cơ bản tốt hơn, nhưng triển vọng về nhu cầu hoàn thiện và xây dựng trong năm tới không lạc quan theo thời gian.Về rủi ro nguồn cung, mặc dù các yếu tố rủi ro vẫn tiếp tục tồn tại nhưng tác động có thể xảy ra là tương đối hạn chế: Thứ nhất, khả năng RUSAL giảm sản lượng là thấp và mặc dù vẫn có nguy cơ giảm sản lượng ở châu Âu, nhưng giá trị tổng thể có thể thấp hơn so với cuối năm ngoái.Việc giảm sản xuất tập trung đã bị giảm mạnh, và tác động đến các yếu tố cơ bản cũng có xu hướng yếu đi.
Thời gian đăng bài: Jul-01-2022